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继续下挫,但机会慢慢来临

阅读量:110作者:丫丫港股圈发布日期:08-11 09:19

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继续下挫,但机会慢慢来临
周末没有什么重大消息,但腾讯继续大挫。
而近期的强势股,资金更是人踏人式获利出逃,例如美兰空港比亚迪电子、中国建材等。
对于微信是否会被禁,仍然是一个悬念,不过我还是相信,最多只会是有关的商业行为被禁,要将整个App从美国下架,实在是太夸张。
而且,假如苹果App Store移除微信,根据天风证券预测,iPhone年出货量将降低25–30%,相信到时候苹果一定会站起来。
无论如何,腾讯将于8月12日发布Q2业绩,且看能否改变一下现在市场较为悲观的看法。
尤其是今年微信推出的视频号,无疑是一个很成功的功能。据张小龙在微信朋友圈披露,DAU已经超过 2 亿。
如果腾讯能披露更多数据,例如用户时长等,甚至向市场展示一个商业化的\计划,说不定就将大家的烦恼一扫而空。
如今,腾讯的视频生态已经很强大,不但有视频号,还有B站和快手,短视频、VLOG,每个战场都卡位了。而这些流量都是能对接微信,令微信多了一个视频平台的功能。
而且,腾讯最近全资收购搜狗,未来进一步加强搜一搜,可能也成为一个商业化入口。
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另一方面,蚂蚁金服的上市,也会令市场对腾讯的金融科技带来更多关注,重点自然是微信支付。
不过,目前的相关披露其实不多。如果蚂蚁公布了招股说明书,腾讯说不定也会披露更多信息,透明度越高,越利好。
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另外,腾讯、高瓴作为二、三股东的贝壳,预计8月13日于美国上市。而且,两者将会分别认购至少价值2亿以及1亿美元的股票。
贝壳为中国最大的房产交易和服务平台,而第二名是在港股上市的易居企业(2048.HK)。
值得留意的是,易居于7月底时宣布了两件大事:
一是拟收购在美股上市的O2O房地产服务提供商乐居56.19%股权,代价22.6亿港元,相当于每股3.75美元,溢价1.87%,
而代价以股份支付,易居会以溢价15%,每股9.22元发行14%股份;
二是阿里将增持乐居,同意以每股7港元认购乐居新发行股份,涉资8.3亿港元。
阿里更会因此跃升为易居第二大股东,持股约13.29%。
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腾讯与阿里不约而同增持,明显是看中这个房地产中介市场。
根据资料显示,于2019年,中国的房屋流通市场规模高达20万亿元。
其中,中介渗透率为47%,而贝壳作为行业龙头,其市占率也仅为10%,行业集中度明显有提升的空间。
而在中国房屋流通规模继续增长,加上中介渗透率持续提高的前提下,预计整个房地产经纪行业佣金,未来五年的年复合增速高达15%,从2019年2,515亿元增加至2024年约5,078亿。
毫无疑问,这行业值得观察。
下图为中国房屋市场中介渗透率
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回到易居,公司于2018年7月上市,IPO价为14.38港元,现价较当时下滑了36%。
根据2019年业绩,营收90.9亿,同比增长53%;归母净利8.6亿,同比下降9%。
增收不增利,主要在于营收增长来自房地产经纪网络服务,相比2018年增加了31亿,同比增长740%,但与此同时,分销开支亦因此大幅增长840%至31亿。
网络服务的增加,主要来自于销售新物业所收的佣金,但基本上没有什么利润,分部利润仅为1.6%,低于一手房代理服务的27%。
简单来说,这部份的营运仍然未如理想,而未来发展就要看收购乐居后,能否为网络业务带来互补,而引入阿里,能否为平台赋能,产生规模效应。
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