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大胆持有,结果吃大肉了!

阅读量:2109作者:峰哥说股发布日期:09-17 09:21

这段时间,可转债行情异常高涨,新上市的可转债基本都能触发临时停牌,不少一手能赚300元以上,全市场参与打新的户数已超过1060万户。
真的太火热了~~

曾经(比如今年年初),有一大波转债跌破面值,如今,100元以下的转债只剩下5只了。
今天,多多带大家一起来回顾一下过去那些曾经跌破面值的可转债,看完以后,我们对可转债投资就会更有信心!
首先是创下新债上市单日最大跌幅记录的海兰转债。
这是我国可转债历史以来,上市破发亏损幅度最大的一只转债。2021年2月8日上市,收盘价为89.15元,一手亏损接近110元。
然而,现在海兰转债价格已上升到155.101元,最高曾去到181.75元,7个月时间里涨幅达55%。
大胆持有,结果吃大肉了!
海兰转债的溢价率一直以来都不算高,所以其价格走势与正股密切相关,只要正股质地不差,股价带动之下转债就会跟着上涨。像海兰信,近3个月股价涨幅超过90%的股票,走势较强,海兰转债也跟着一飞冲天。

还有平躺了7个月的大秦转债。

2021年2月1日上市没有破发,但第四天跌破100元,跌至98.95元。接下来虽然收复失地,还略高于100元,但却围绕着103元直接平躺了7个月!
我们来看大秦转债的日线,几乎是一条横线过来,也就于9月初开始崛起。
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大秦转债的正股是大秦铁路,主业是货物运输,主要是运煤,也有客运业务。像这类姓“铁”的转债,普遍都不怎么有冲劲,非常考验耐性。也就于近期煤炭概念的崛起带动了其正股和转债上涨,所以很多时候不是不涨,而是时候未到。
类似的还有本钢转债。
创造了历史最低价的亚药转债。
可转债史上跌的最惨的一只转债当属亚药转债无疑。2020年年底,跌至66.60元,如果100元买入,长期持有1年半的时间,竟然没了30%+的本金。

当然,不是所有人都会以100元买入66.60元卖出的,但却有人大胆抄底亚药转债,现在虽然尚未回归面值,但也去到了95.099元。
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亚药转债溢价率高达251.22%,可以说几乎脱离正股的掣肘。我们看上图便知,相比一蹶不振的亚太药业,亚药转债触及底部以后已有所回升,并于8月以来有更大的涨幅。
主要是因为现在的亚药转债债性更强,受债市的影响更大,所以其价格上涨,我认为至少有两方面的因素共振所致:


一、信用债危机后的估值修复;


从整体来看,年初转债市场由于受债市违约的影响导致整体估值下降,后期债市有所好转,转债市场的估值也跟着修复。而从具体来看,亚药转债一开始的大跌无疑是受正股的信用风险拖累,不过债权优于股权,市场愿意给转债更高的估值。


二、可转债行情火热,市场资金开始往低价转债聚拢;


由于近期可转债行情过于火爆,便宜的转债不多,市场资金认为低价转债的防守性较强,愿意放弃一定的进攻性而选择买入低价转债。也因此,在资金的哄抬下,低价转债的价格跟着上涨。


差点“违约”的辉丰转债。


目前为止,可转债市场尚未出现违约的转债,当然,这不代表未来不会有。


而就过去退市的转债而言,最为惊险的莫过于是辉丰转债了。


辉丰转债,因正股被ST,最严重的时候是2018年跌到71元,半年后,不但收复失地,还涨到了116元,涨幅63%,用时半年。


大胆持有,结果吃大肉了!


但好景不长,辉丰转债接下来几乎一直在100元以内平躺,转股大概率是亏损的。
更不巧的是转债被暂停上市的同时,也触发了回售条款。由于回售是持有人的权利,全市场都在猜测,辉丰转债到底有没有钱还给回售的投资者。
结果是发行人排除万难,按照103元/张买回投资者手里的转债,当然,这得投资者主动申请回售。而没有申请回售的持有人,也没有吃大亏,由于剩余规模不足3000万,发行人也不想跟大家耗下去了,直接宣布截至2021年4月19日收市后仍未转股的“辉丰转债”将被强制赎回,赎回价格也是103元/张。
赎回完成后,“辉丰转债”将在深圳证券交易所摘牌。
……
今天举了四个比较典型的例子告诉大家,可转债大跌不可怕,只要我们熟悉规则,大胆持有,结果不一定会差。

而事实上买转债最重要的是可以等,知道债底的情况下,等着它跳高!

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